Чтобы найти инвестора для стартапа, сначала определите, какой тип инвестора подходит вашей стадии.
На идее и прототипе это свои деньги, бизнес-ангелы, акселераторы, гранты и краудфандинг.
С MVP и первыми продажами — ангелы, ранние фонды и краудинвестинг. Дальше — венчурные и корпоративные фонды.
Затем ищите конкретных инвесторов по стадии, отрасли и географии: через сети ангелов, платформы, акселераторы и отраслевые мероприятия.
Выбор правильного инвестора может стать ключевым фактором успеха.
Фаундеру стоит заранее понимать, какому типу инвестора интересен его проект: неправильный выбор отнимает время и ресурсы и не приводит к результату.
Ниже — основные типы инвесторов, их условия, плюсы и минусы, по каким критериям инвестор оценивает стартап и где искать инвесторов по каждому типу, в том числе в Испании.
Основные типы инвесторов
| Тип | Стадия | Контроль | Плюсы | Минусы |
|---|---|---|---|---|
| Венчурные фонды (VC) | Рост, чаще с подтверждённой тягой | Высокий, место в совете директоров | Крупные суммы, экспертиза и ресурсы для роста | Жёсткие условия, ожидание быстрого роста и высокой доходности |
| Бизнес-ангелы | Ранняя | Ниже, чем у VC | Менторство, гибкие условия | Ограниченные суммы, личные предпочтения инвестора |
| Краудфандинг | Начальная, массовый продукт | Минимальный | Быстрый доступ к деньгам, охват и маркетинг | Комиссии платформ, много мелких инвесторов с ожиданиями |
| Семейные офисы | Стабильный бизнес | Требуют прозрачности | Долгосрочные деньги и стабильность | Медленные решения, высокие требования к отчётности |
| Корпоративные инвесторы | Технологии, полезные корпорации | Часто стратегическое партнёрство | Ресурсы корпорации, возможная интеграция | Конфликт интересов, жёсткие условия |
| Непрофессиональные инвесторы | Самая ранняя | Низкий | Лёгкий доступ, мягкие требования | Мало опыта, высокий риск, ненадёжность |
Венчурные фонды (VC)
Профессиональные инвесторы, которые управляют крупными фондами. Обычно вкладывают в компании, которые уже показали значительный рост и могут масштабироваться.
Требуют значительного контроля и часто занимают места в совете директоров. Плюсы: большие суммы, экспертиза и ресурсы для роста.
Минусы: жёсткие условия, высокий контроль, требование быстрой окупаемости и высокой прибыли.
Бизнес-ангелы
Состоятельные частные лица, которые вкладывают собственные деньги в стартапы на ранних стадиях и ищут инновационные идеи с высоким потенциалом роста.
Часто дают менторство и советы и обычно требуют меньше контроля, чем фонды. Минусы: ограниченные суммы и риск личных предпочтений инвестора.
Подробно — в статье «Бизнес-ангелы: найти, привлечь и успешно сотрудничать».
Краудфандинг
Стартап привлекает множество мелких инвесторов через онлайн-платформы. Подходит начальной стадии, особенно продуктам с массовой привлекательностью. Контроль минимальный.
Плюсы: быстрый доступ к деньгам, широкий охват и маркетинговая поддержка. Минусы: высокие комиссии платформ и много сил на управление ожиданиями инвесторов. Подробно — в статье «Краудфандинговые платформы».
Семейные офисы
Управляют капиталом состоятельных семей и вкладывают в долгосрочные проекты: ищут стабильность и низкий риск.
Решение может приниматься долго, требования к прозрачности и стабильности высокие. Плюсы: долгосрочные деньги, стабильность и поддержка. Минусы: медленные решения, высокие требования к отчётности.
Корпоративные инвесторы
Крупные компании, которые вкладывают в стартапы ради стратегического дополнения своего бизнеса — инноваций, которые улучшат или расширят их собственное дело.
Часто требуют стратегического партнёрства и могут выдвигать жёсткие условия. Плюсы: поддержка и ресурсы корпорации, возможность интеграции в крупный бизнес. Минусы: конфликт интересов, жёсткие условия и контроль.
Непрофессиональные инвесторы
Люди, которые вкладывают на основе личных предпочтений и эмоций. Подходят стартапам на самой ранней стадии, без значительного капитала и команды.
Доступ к деньгам лёгкий, требования мягче, но опыта мало, риск высокий, а надёжность ниже.
По каким критериям инвестор оценивает стартап
- Стадия проекта. Разные инвесторы вкладывают на разных стадиях — от идеи до зрелого бизнеса.
- Масштаб и потенциальная доходность. Потенциал роста и возможность высокой прибыли.
- Отрасль. У инвесторов есть предпочтения — там, где у них экспертиза или интерес.
- Локация. Для части инвесторов география стартапа критична.
- Команда. Опытная команда повышает доверие. Можно ли привлечь инвестора до того, как команда собрана, мы разбирали отдельно.
- Приемлемость рисков. Как инвестор оценивает риски проекта и готов ли их принять.
- Собственные деньги основателя. Инвесторы ценят, когда основатель вкладывает свои средства и тем показывает уверенность в проекте. Как инвестор учитывает вклад основателя, — в статье «Оценка вклада фаундера в проект».
Как на стартапы смотрит сам инвестор, мы разобрали в статье «Выбор стартапа для инвестирования: взгляд глазами инвестора».
Инвестор или благотворитель
Инвестор стремится к прибыли и минимизации рисков. Благотворитель действует из альтруизма и не ждёт финансовой отдачи.
В термине «бизнес-ангел» ударение на слове «бизнес», а не на бескорыстном ангеле.
Если основатель ищет бескорыстного спонсора, ему нужны меценаты и благотворительные фонды, а не бизнес-инвесторы.
Почему инвестор вкладывает не в идею, а в проект, и как к этому подготовиться, — в статье «Как подготовить проект к инвестициям».
Контроль и условия
Выбор типа инвестора во многом зависит от того, какой контроль над проектом основатель хочет сохранить и на каких условиях готов привлекать деньги.
Чем больше контроля оставляет себе основатель, тем меньше шансов привлечь крупные суммы от профессиональных инвесторов.
Как оформить отношения — долей, займом, конвертируемым займом или SAFE, — разобрано в статье «Как оформить инвестиции в стартап в Испании».
Где искать инвестора: тип стартапа и тип инвестора
| Какой стартап | Кого искать | Где искать |
|---|---|---|
| Начальная стадия, без значительных собственных денег и профессиональной команды | Краудфандинг; профессиональным инвесторам такие проекты обычно неинтересны | Kickstarter, Indiegogo, GoFundMe — для широкой аудитории; Seedrs и Crowdcube — краудинвестинг в обмен на долю |
| Идея или прототип | Ранние инвесторы и акселераторы | AngelList, SeedInvest, Crunchbase; встречи Startup Grind и местные предпринимательские клубы; акселераторы Y Combinator, Techstars, 500 Startups |
| Есть MVP и высокотехнологичное решение | Профессиональные инвесторы, акселераторы | Фонды вроде Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Accel; поиск через Crunchbase и PitchBook; акселераторы Y Combinator, Techstars, 500 Startups |
| Высокий потенциал прибыли и быстрый рост, инновационная модель | Венчурные фонды | Benchmark, Greylock, Bessemer Venture Partners, Andreessen Horowitz, Sequoia; поиск по портфелям в PitchBook и CB Insights; TechCrunch Disrupt, Web Summit, VentureBeat |
| Новые технологии, полезные крупным компаниям | Корпоративные фонды | Intel Capital, Google Ventures, Salesforce Ventures; отраслевые выставки вроде CES и TechCrunch Disrupt; открытые конкурсы корпораций |
| Решение для конкретной отрасли | Отраслевые инвесторы и корпоративные фонды | Фонды с фокусом на вашу отрасль, профессиональные ассоциации вроде NVCA, корпоративные фонды отрасли |
| Социальный проект | Бизнес-ангелы, фонды и меценаты социальных инноваций | AngelList, SeedInvest, мероприятия SOCAP; Skoll Foundation, Echoing Green; гранты через GrantWatch и Foundation Center |
| Устойчивое развитие, социальное и экологическое воздействие | Грантовые организации, фонды импакт-инвестиций | Global Fund for Women, Ford Foundation, Gates Foundation; Acumen, Omidyar Network; ImpactAssets, Social Finance |
| Долгосрочная перспектива и стабильный доход | Семейные офисы | Family Office Club, Campden Wealth; конференции семейных офисов и форумы частного капитала |
Названия — ориентиры, а не рекомендации конкретных фондов: прежде чем писать, проверьте, вкладывает ли фонд сейчас в вашу стадию, отрасль и страну. Это видно по его последним сделкам в портфеле.
Как найти инвестора в Испании
Если проект работает в Испании, кроме международных площадок есть местная экосистема:
- Сети бизнес-ангелов. Их объединяет испанская ассоциация сетей бизнес-ангелов AEBAN. Через сети проще попасть к ангелам, которые вкладывают в вашу отрасль.
- Венчурные фонды. Испанские фонды частного капитала и венчурные фонды объединены в ассоциацию SpainCap. Это удобная отправная точка, чтобы составить список фондов.
- Акселераторы и корпоративные программы. Например, Lanzadera в Валенсии, SeedRocket в Барселоне, Wayra — корпоративный венчурный фонд Telefónica.
- Мероприятия. South Summit в Мадриде и 4YFN в Барселоне собирают стартапы, фонды и корпорации.
- Краудинвестинг. Платформы, где инвесторы получают долю, в ЕС работают по лицензии по регламенту 2020/1503. В Испании её выдаёт CNMV, и перед выходом на платформу стоит проверить её в реестре.
- Государственное софинансирование. Займы ENISA не заменяют инвестора, но часто идут вместе с ним. Подробнее — в статье «Программы поддержки стартапов и малого бизнеса в Испании».
Мы видим одну и ту же картину у проектов, которые приходят к нам. Инвестора чаще находят не через холодные рассылки, а через знакомства, сети ангелов и акселераторы.
Главное, что открывает эти двери, — готовые материалы проекта.
Так было с сетью экоотелей Palermo: инвестор, готовый вложить около 12 млн € на стадии seed, выдвинул условия. Сделка зависела от того, насколько полно проект их выполнит.
Без чего инвестора не найти
Какой бы тип инвестора вы ни искали, понадобятся:
- концепция проекта;
- дорожная карта;
- финансовая модель;
- коммерческое предложение инвестору;
- часто — значительно более широкий пакет документов.
Эти материалы делают презентацию сильнее, помогают установить доверие и показывают вашу готовность и профессионализм.
Даже для непрофессионального инвестора хорошо подготовленный пакет заметно повышает шансы.
Пошагово подготовка разобрана в статье «Как подготовить проект к инвестициям», а весь процесс от списка инвесторов до сделки — в статье «Как привлечь инвестиции в стартап».
Частые вопросы
Где найти инвестора для стартапа?
Через сети бизнес-ангелов, акселераторы, венчурные ассоциации, платформы вроде AngelList и Crunchbase, краудинвестинговые платформы и отраслевые мероприятия. Сначала определите тип инвестора по стадии проекта, потом составьте список конкретных инвесторов, которые вкладывают в вашу стадию, отрасль и страну.
Какие бывают типы инвесторов?
Венчурные фонды, бизнес-ангелы, краудфандинг и краудинвестинг, семейные офисы, корпоративные инвесторы и непрофессиональные инвесторы. Они различаются стадией, суммой, требованиями к контролю и ожиданиями доходности.
Можно ли найти инвестора на стадии идеи?
Профессионального — редко: им интересны стартапы хотя бы с MVP. На стадии идеи реальнее свои деньги, друзья и семья, бизнес-ангелы, акселераторы, гранты и краудфандинг.
Как найти инвестора в Испании?
Через сети бизнес-ангелов (ассоциация AEBAN), венчурные фонды (ассоциация SpainCap), акселераторы вроде Lanzadera, SeedRocket и Wayra, мероприятия South Summit и 4YFN и краудинвестинговые платформы с лицензией CNMV. Займы ENISA часто дополняют деньги инвестора.
Что подготовить перед поиском инвестора?
Концепцию проекта, дорожную карту, финансовую модель и коммерческое предложение инвестору, а для фондов — питч-дек и более широкий пакет документов. Без них первая встреча уходит на то, что можно было показать заранее.
Главное о поиске инвестора
- Сначала тип инвестора по стадии проекта, потом конкретные инвесторы по стадии, отрасли и стране.
- Чем больше контроля оставляет основатель, тем меньше шансов на крупные суммы от профессионалов.
- Инвестор — не благотворитель: он ищет доходность и оценивает риски.
- В Испании ищите через сети ангелов, SpainCap, акселераторы, South Summit и 4YFN, платформы с лицензией CNMV.
- Без концепции, дорожной карты, финмодели и оффера искать инвестора рано.
