Холдинг в Испании: налоги, режим ETVE и когда он окупается

Холдинг в Испании — обычная SL, которая владеет долями других компаний.

По статье 21 закона о налоге на прибыль 95 % дивидендов и прироста от продажи долей освобождены от налога, если холдингу принадлежит не меньше 5 % дочерней компании не меньше года.

Налог — около 1,25 % вместо 19–30 % у физлица, пока деньги остаются в холдинге.

Ниже — как работает освобождение в 2026 году, расчёт «продаю долю лично или через холдинг» на суммах 1, 5 и 20 млн €, когда холдинг окупается, режим ETVE для иностранных компаний, как перевести доли в холдинг без налога, холдинг при переезде в Испанию, налог на имущество и ловушки. На странице — калькулятор.

Что такое холдинг в Испании и кому он нужен

Отдельной формы «холдинг» в испанском праве нет. Это SL или SA, главный актив которой — доли в других компаниях.

Холдинг получает от них дивиденды, продаёт доли и вкладывает деньги в новые проекты, а налог платит по правилам обычной компании — с главным исключением для доходов от участия.

Холдинг полезен, когда деньги не нужны лично прямо сейчас и их планируют снова вложить:

• основателю перед продажей стартапа — выручка от продажи доли остаётся в компании почти без налога;
• бизнес-ангелу с несколькими долями — деньги от одного выхода идут в следующий раунд без налога физлица по дороге;
• собственнику нескольких компаний — прибыль одной можно направить в другую, не выводя её на себя;
• владельцу иностранных компаний — для этого есть особый режим ETVE (о нём ниже).

Если же всю прибыль выводят себе на жизнь, холдинг почти ничего не даёт: налог физлица будет заплачен при выводе, а содержание компании стоит денег.

Как работает освобождение по статье 21

Условия: 5 % и один год

Дивиденды и прирост от продажи долей освобождаются, если холдинг владеет долей не меньше 5 % и держит её не меньше года без перерыва.

Для дивидендов год можно досидеть после выплаты — если долю продержат до конца срока.

Если дочерняя компания больше чем на 70 % живёт на дивидендах от своих дочерних, условие 5 % проверяется и на нижних уровнях.

Для иностранной дочерней компании добавляется ещё одно условие: в её стране налог на прибыль с номинальной ставкой не ниже 10 %.

Оно считается выполненным, если у Испании с этой страной есть договор об избежании двойного налогообложения с обменом информацией.

Доходы из налоговых раев не освобождаются (исключение — компании ЕС с реальной деятельностью).

Почему 95 %, а не 100 %

С 2021 года 5 % освобождённого дохода считаются расходами на управление участием и облагаются по ставке компании.

При общей ставке 25 % это 5 % × 25 % = 1,25 % с дивиденда или прироста. Правило одинаково для дивидендов и для продажи долей.

Порога «стоимость доли больше 20 млн €» вместо 5 % больше нет.

Его отменили в 2021 году, переходный режим для долей, купленных раньше, закончился с налоговыми периодами 2025 года.

В 2026 году работает только порог 5 % — многие обзоры в выдаче до сих пор пишут иначе.

Удержание при выплате дивидендов холдингу

Когда испанская компания платит дивиденды физлицу, она удерживает 19 %.

С выплаты холдингу, который выполняет условия статьи 21, удержания нет: холдинг сообщает плательщику, что условия выполнены, и прикладывает подтверждение.

100 % на три года для новых дочерних компаний

Для небольших групп есть узкая льгота: дивиденды от дочерней компании, созданной после 1 января 2021 года, освобождаются на 100 % в первые три года.

Условия: оборот холдинга меньше 40 млн €, он не пассивная компания (entidad patrimonial), до создания этой дочки у него не было группы и долей от 5 % в других компаниях, а дочкой он владеет на 100 % с момента создания.

Льгота — только для дивидендов, на продажу долей она не распространяется.

Расчёт: продажа доли лично или через холдинг

Условный пример: основатель вложил в стартап 50 000 € и продаёт свою долю. Сравним два варианта — доля у него лично и доля у его холдинга.

Прирост физлица облагается по шкале сбережений: 19 % до 6 000 €, 21 % до 50 000 €, 23 % до 200 000 €, 27 % до 300 000 € и 30 % сверх.

Холдинг при ставке 25 % платит 1,25 % с прироста, и при продаже за 5 млн € в работе остаётся на 1,4 млн € больше, чем у физлица на руках.

Но это отсрочка, а не освобождение: если вывести все деньги себе дивидендами, налог физлица будет заплачен с полной суммы, и вместе с налогом холдинга выйдет даже больше, чем при продаже напрямую.

Поэтому холдинг выгоден ровно настолько, насколько деньги остаются в нём и работают: идут в новые доли, фонды, недвижимость компании или выводятся понемногу, по нижним ступеням шкалы.

Пример не учитывает содержание холдинга и налог при внесении долей — их посчитает калькулятор ниже.

Калькулятор: лично или через холдинг

Подставьте свою цену продажи, стоимость вложений и долю, которую собираетесь вывести себе.

Калькулятор покажет налог в обоих вариантах, сколько остаётся в работе и во сколько обойдётся содержание холдинга.

Когда холдинг окупается

Холдинг — это отдельная компания со своими расходами: открытие SL, бухгалтерия и годовая отчётность, декларации по налогу на прибыль, нотариус при внесении долей и, если нужен режим ETVE или защита от статуса пассивной компании, реальные ресурсы — человек и место, где принимают решения.

Ориентир по рынку: открытие с внесением долей — 1 500–4 000 €, содержание — 4 000–10 000 € в год; с сотрудником и офисом для реальной деятельности — больше.

Простое правило: холдинг окупается, когда налог, который он откладывает на реинвестируемые деньги, заметно больше его содержания за годы владения.

При продаже доли с приростом в несколько сотен тысяч евро и планах снова вкладывать это обычно так; при небольших дивидендах, которые всё равно выводят на жизнь, — нет.

Решение стоит принимать на цифрах конкретного проекта: финансовая модель группы показывает, сколько денег и когда понадобится лично, а сколько пойдёт в новые вложения.

ETVE: когда нужен особый режим

ETVE (entidad de tenencia de valores extranjeros) — режим для испанского холдинга, который управляет долями в иностранных компаниях.

Освобождение дивидендов и прироста работает по тем же правилам статьи 21, а главное отличие — для участников холдинга, которые не живут в Испании.

• Прибыль, которую ETVE распределяет нерезиденту из освобождённых иностранных доходов, не считается испанским доходом: ни налога нерезидента, ни удержания в Испании. То же — для прироста нерезидента при продаже доли в ETVE.
• Если участник живёт в налоговом раю, эти правила не действуют.
• Доли самой ETVE должны быть именными, а для управления иностранными долями нужна организация с людьми и материальными ресурсами.
• Пассивная компания (entidad patrimonial) режим применять не может.
• Режим выбирают уведомлением в налоговую (AEAT); он действует с периода, который заканчивается после уведомления.

Кому подходит: владельцам компаний в Латинской Америке и других странах, которые хотят собрать их под испанским холдингом, и иностранным инвесторам, заходящим в эти страны через Испанию.

Если все дочерние компании испанские, а участники — резиденты Испании, хватит обычного холдинга.

Как перевести доли в холдинг без налога

Продать свои доли собственному холдингу — значит заплатить налог физлица с прироста сразу.

Поэтому доли вносят в капитал холдинга по режиму нейтральности (главы VII закона о налоге на прибыль) — налог откладывается, а холдинг получает доли по прежней налоговой стоимости и с прежней датой приобретения. Два пути:

• Обмен долей (canje de valores). Холдинг получает большинство голосов в компании (или увеличивает уже имеющееся большинство), денежная доплата — не больше 10 % номинала.
• Неденежный взнос (aportación no dineraria). Если большинства нет: после взноса физлицо владеет не меньше 5 % холдинга, вносимые доли — не меньше 5 % компании и принадлежат ему не меньше года, а сама компания не пассивная.

Обязательные условия для обоих: реальная экономическая причина, а не только экономия налога, и уведомление в налоговую в течение трёх месяцев после регистрации сделки — за пропуск штраф 10 000 €.

Есть и ловушка, о которой пишут редко: если холдинг продаст внесённые доли в течение двух лет, освобождение не распространяется на прирост, накопленный до взноса.

Поэтому холдинг создают заранее, а не за месяц до сделки.

Холдинг и переезд в Испанию

Для тех, кто переезжает, важен порядок шагов: структура, созданная до и после получения налогового резидентства, облагается по-разному, а внесение долей должно иметь экономический смысл и пройти проверку инспекции.

Налог на выезд при будущем отъезде из Испании: если человек был резидентом 10 из 15 последних лет, а его доли стоят больше 4 млн € (или доля больше 25 % — больше 1 млн €), при отъезде облагается их нереализованный прирост; при переезде в страну ЕС или ЕЭЗ — с отсрочкой.

Отложенный при внесении долей налог тоже становится к уплате, если человек теряет резидентство.

Холдинг совместим с режимом Бекхэма: с 2023 года его может применять администратор компании, и для обычной компании ограничения по доле нет; доля меньше 25 % требуется, только если компания пассивная.

При режиме Бекхэма дивиденды из Испании облагаются по шкале 19–30 %, а иностранные не облагаются.

Сам режим и налоговое резидентство подробно разобраны в журнале Relotus — «Закон Бекхэма в Испании» и «Налоговое резидентство Испании».

Налог на имущество и освобождение семейного бизнеса

Резидент Испании платит налог на имущество (Impuesto sobre el Patrimonio), а при крупном состоянии — ещё и налог солидарности на большие состояния, который в 2026 году продолжает действовать.

Доли в семейном бизнесе от обоих освобождены, если выполнены условия:

• компания не пассивная — больше половины активов связаны с деятельностью (для холдинга доли от 5 % голосов в действующих компаниях с ресурсами для управления считаются деятельностью);
• доля не меньше 5 % лично или 20 % вместе с семьёй;
• человек выполняет функции управления, и вознаграждение за них — больше 50 % его доходов от труда и деятельности.

Освобождение действует пропорционально активам, связанным с деятельностью.

Главный риск — момент после продажи дочерней компании: если холдинг больше 90 дней в году держит деньги, не вложенные в деятельность, он может стать пассивной компанией.

Налоговая (DGT, консультация V2218-25) признаёт деньги от продажи квалифицированной дочерней компании связанными с деятельностью в течение 10 лет, но применение зависит от фактов — план реинвестирования лучше иметь до сделки.

Ловушки холдинга

• Пассивная компания (entidad patrimonial). Если больше половины активов — не связанные с деятельностью ценные бумаги, деньги или недвижимость, холдинг платит налог по общей ставке 25 % без сниженных ставок, теряет освобождение от налога на имущество и не может быть ETVE. А при продаже доли в такой компании освобождается только часть прироста, равная прибыли, накопленной за время владения.
• Нет реальной деятельности. Холдинг без людей и ресурсов, через который проходит одна сделка, инспекция может признать искусственным (статья 15 общего налогового закона) и пересчитать налог как физлицу.
• Правило двух лет при внесении долей и налог на выезд при смене страны — см. выше.
• Капитал меньше 3 000 €. SL можно открыть с капиталом от 1 €, но тогда компания откладывает в резерв не меньше 20 % прибыли, а при ликвидации участники солидарно отвечают до 3 000 €. Как открыть SL и сколько это стоит — в статье «Сколько стоит открыть SL в Испании».
• Ставка не 25 %, а ниже — только у действующих компаний. Ставки 15 %, 19/21 % и 23 % в 2026 году не применяются к пассивным компаниям, поэтому для холдинга расчёт обычно идёт от 25 %.

Перед продажей доли через холдинг стоит проверить и саму сделку: оценку, условия выхода и то, как доля отражена в cap table.

Об этом — «Как оценить стоимость стартапа» и «Cap table и размытие долей».

Частые вопросы

Сколько налога платит холдинг с дивидендов в Испании?

Если холдинг владеет не меньше 5 % дочерней компании не меньше года, освобождено 95 % дивидендов. Облагаются оставшиеся 5 % по ставке компании — при 25 % это 1,25 % от суммы дивиденда.

Действует ли в 2026 году порог 20 млн € для освобождения?

Нет. Альтернативный порог «стоимость доли больше 20 млн €» отменили в 2021 году, а переходный режим для старых долей закончился с периодами 2025 года. В 2026 году нужна доля не меньше 5 %.

Можно ли создать холдинг прямо перед продажей стартапа?

Можно, но рискованно. Если холдинг продаст внесённые доли в течение двух лет, прирост, накопленный до взноса, не освобождается, а внесение без экономической причины, кроме налога, инспекция может оспорить. Холдинг лучше создавать заранее.

Чем ETVE отличается от обычного холдинга?

ETVE управляет долями в иностранных компаниях, и её участники-нерезиденты получают распределённую прибыль из освобождённых иностранных доходов без налога и удержания в Испании. Для этого нужны именные доли, ресурсы для управления и уведомление в налоговую.

Нужен ли холдинг, если всю прибыль я вывожу себе?

Обычно нет. Холдинг откладывает налог физлица, пока деньги остаются в компании. При выводе дивидендами налог по шкале 19–30 % всё равно будет заплачен, а содержание холдинга добавит расходов.

Можно ли совместить холдинг и режим Бекхэма?

Да. Администратор компании может применять режим Бекхэма без ограничения по доле, если компания не пассивная; для пассивной доля должна быть меньше 25 %. Дивиденды из Испании при этом облагаются по шкале 19–30 %.

Какой минимальный капитал у холдинговой SL?

Один евро. Но пока капитал меньше 3 000 €, компания откладывает в резерв не меньше 20 % прибыли, а участники при ликвидации солидарно отвечают за разницу до 3 000 €.

Станет ли холдинг пассивной компанией после продажи дочерней?

Может, если больше половины его активов больше 90 дней в году — деньги и ценные бумаги, не связанные с деятельностью. Тогда налог считается по ставке 25 % и теряется освобождение от налога на имущество, поэтому план вложений нужен до сделки.

Главное о холдинге в Испании

• Холдинг — обычная SL или SA; 95 % дивидендов и прироста от долей от 5 %, которыми владеют год, освобождены, налог — около 1,25 %.
• Порога 20 млн € в 2026 году нет; удержания 19 % между холдингом и дочерней нет.
• Выгода — отсрочка налога физлица на реинвестируемые деньги; при выводе всего дивидендами холдинг не экономит.
• Доли вносят в холдинг без налога обменом или неденежным взносом, заранее и с экономической причиной — правило двух лет.
• ETVE — для иностранных дочерних компаний и участников-нерезидентов.
• Главная ловушка — статус пассивной компании: ставка 25 %, налог на имущество, нет ETVE.

Источники

• Закон о налоге на прибыль (Ley 27/2014, LIS) — ст. 5.2, 21, 29, 76, 80, 87, 89, 107, 108, 128; переходные положения 40ª и 44ª.
• Регламент налога на прибыль (RD 634/2015, RIS) — ст. 48, 51, 61.
• Закон об IRPF (Ley 35/2006) — ст. 66, 76, 93, 95 bis, 101.
• Закон о налоге на имущество (Ley 19/1991) — ст. 4.8; Ley 38/2022 — налог солидарности на большие состояния.
• Общий налоговый закон (Ley 58/2003) — ст. 15; Закон о капитальных обществах — ст. 4.
• Консультации налоговой (DGT) V0937-26, V2218-25, V1649-25, V0807-24 — база консультаций.