Привлечение инвестиций в стартап до образования юридического лица-финансовые инструменты.
Ни один профессиональный инвестор не станет вкладывать средства в стартап начинающего предпринимателя на стадии “idea”, то есть если юридическое лицо стартапа еще не создано – для таких инвесторов интерес представляют стартапы, как минимум, уже имеющие MVP. Однако, практика жизни богаче правил, зачастую используя технологии эмоциональных продаж или иные механизмы, некоторые основатели стартапов привлекают средства в свои проекты и на самых ранних стадиях его реализации, имея привлекательную бизнес – идею, умение убеждать аудиторию и минимальный пакет документов (Концепция проекта, Дорожная карта, Финансовая модель проекта, Коммерческое предложение инвестору, Презентация проекта и сайт). В данной статье мы не рассматриваем способы привлечения инвесторов и типы таких инвесторов, мы рассмотрим лишь некоторые финансовые инструменты, позволяющие это сделать, соблюдая законодательство.
На практике мы сталкивались с использованием 6 таких финансовых инструментов:
- Соглашение о предоставлении венчурного капитала (Venture Capital Agreement)
- Соглашение о конвертации (Convertible Note Agreement)
- Опционный договор / Соглашение об опционе (Option Agreement)
- Договор инвестирования (Investment Agreement)
- Форвардный контракт (Forward Contract)
Давайте рассмотрим некоторые типы таких сделок подробно и оценим их преимущества и недостатки с точки зрения основателей стартапа.
Опционный договор / Соглашение об опционе (Option Agreement):
Опционный договор, или соглашение об опционе, представляет собой соглашение между двумя сторонами, в котором одна сторона (продавец опциона) предоставляет другой стороне (покупателю опциона) право купить или продать определенное количество акций по заранее оговоренной цене в определенный период времени или в определенные даты. Сущность сделки заключается в том, что покупатель опциона получает право, но не обязательство, совершить сделку купли-продажи акций по указанной цене и в указанный период времени, а продавец опциона обязуется предоставить это право.
В большинстве стран для заключения опционного договора не требуется специальная лицензия или нотариальное оформление. Этот вид сделки обычно заключается в письменной форме и подписывается сторонами.
В опционном договоре продавец опциона получает вознаграждение за предоставление права покупателю, называемое опционной премией. Покупатель же опциона оплачивает эту премию и получает право на совершение сделки купли-продажи акций по заранее оговоренным условиям.
Покупатель опциона платит опционную премию за получение права на покупку или продажу акций по заранее определенной цене в будущем. Эта премия является платой за само право на опцион, и она уплачивается независимо от того, будет ли опцион использован или нет.
Если покупатель решит воспользоваться опционом, то он будет обязан выполнить сделку покупки или продажи акций по условиям опционного договора. Он должен будет заплатить сумму, соответствующую цене акций, определенной в договоре, только при использовании опциона. Если же опцион не будет использован, продавец опциона останется с опционной премией, а покупатель — без дополнительных обязательств по опциону.
Опционные сделки являются законными и широко используются в финансовой сфере для управления рисками и защиты от колебаний цен акций.
— Плюсы:
— Позволяет предоставить потенциальным инвесторам право купить акции в будущем по заранее оговоренной цене.
— Может быть гибким инструментом, который позволяет основателям привлечь интерес инвесторов без непосредственной продажи акций.
— Минусы:
— Может вызвать сложности с определением цены акций и других условий.
— Требует дополнительного времени и ресурсов на юридическое оформление и согласование условий.
Соглашение о предоставлении венчурного капитала (Venture Capital Agreement):
Соглашение о предоставлении венчурного капитала (Venture Capital Agreement) является договором между инвестором и стартапом, который определяет условия инвестиций в стартап. Этот тип договора часто используется для привлечения инвестиций в молодые перспективные компании с высоким потенциалом роста.
Предметом договора является предоставление финансирования стартапу со стороны инвестора в обмен на долю в компании. Обычно соглашение содержит информацию о сумме инвестиций, условиях финансирования, правах и обязанностях сторон, условиях выхода инвестора и других важных аспектах инвестирования.
При заключении Соглашения о предоставлении венчурного капитала инвестор может выплатить средства стартапу, в результате чего он получает долю в его уставном капитале. Однако точные условия оплаты и получения доли зависят от договоренностей между сторонами.
Для заключения соглашения о предоставлении венчурного капитала не требуется специальной лицензии, но инвестор может быть обязан соблюдать требования финансового регулирования и регистрации своей деятельности. Нотариальное оформление может быть необходимо в зависимости от требований сторон и типа сделки.
Каждая из сторон договора получает определенные выгоды:
— Инвестор получает возможность инвестировать свои средства в стартап с высоким потенциалом роста и получить прибыль от его успешного развития.
— Стартап получает финансирование для своего развития, а также доступ к опыту, связям и экспертизе инвестора.
Соглашение о предоставлении венчурного капитала является распространенной практикой в мире инвестиций в стартапы.
— Плюсы:
— Может обеспечить финансирование стартапа до его регистрации как юридического лица.
— Позволяет инвесторам получить долю в стартапе в обмен на инвестиции.
— Минусы:
— Требует проведения дополнительных переговоров и юридического оформления.
— Инвесторы могут предъявлять дополнительные требования и условия, которые могут быть невыгодными для основателей.
Соглашение о конвертации (Convertible Note Agreement):
Соглашение о конвертации (Convertible Note Agreement) — это тип договора, который часто используется в стартап-среде для привлечения инвестиций.
Предметом договора о конвертации является предоставление заемных средств (конвертируемого долга) инвестором компании с условием конвертации этого долга в акции стартапа по заранее оговоренным условиям. Сущность сделки заключается в том, что инвестор предоставляет заемные средства на определенные условия, а в случае наступления определенных событий, заемные средства могут быть конвертированы в акции.
Обычно при заключении соглашения о конвертации инвестор не оплачивает стоимость акций непосредственно при заключении договора. Вместо этого он предоставляет компании заемные средства, которые будут конвертированы в акции по заранее оговоренному курсу обмена в будущем.
Наличие лицензии и необходимость нотариального оформления зависят от конкретных обстоятельств и требований законодательства страны. Обычно для заключения соглашения о конвертации не требуется специальная лицензия, но сторонам следует убедиться, что сделка соответствует требованиям законодательства и не нарушает права третьих лиц. Нотариальное оформление может потребоваться в случае, если стороны желают обеспечить дополнительную защиту и доказательственную базу.
Каждая из сторон договора получает следующее:
— Инвестор предоставляет заемные средства компании с условием их конвертации в акции в будущем.
— Компания получает дополнительное финансирование для своих операций и, в случае конвертации, может увеличить свой уставный капитал за счет выпуска новых акций.
— Плюсы:
— Позволяет привлечь инвестиции в стартап до его регистрации без необходимости определения цены акций.
— Может быть более гибким инструментом, чем продажа акций, и может предусматривать различные условия конвертации.
— Минусы:
— Требует времени и ресурсов на проведение переговоров и заключение договора.
— Может потребовать дополнительного юридического анализа и определения условий конвертации.
Если юридическое лицо стартапа еще не создано, то такие сделки могут быть заключены от имени будущего стартапа предполагаемым основателем или лицом, действующим от его имени. В большинстве случаев это может быть физическое лицо, которое затем станет основателем или представителем будущего стартапа. Однако следует отметить, что без создания юридического лица такие сделки могут быть менее защищены с правовой точки зрения.
Ответственность за неисполнение или неправильное исполнение таких сделок может быть как административной, так и гражданско-правовой. В зависимости от конкретных обстоятельств и сроках исполнения сделки, могут применяться различные меры ответственности, включая штрафы, возмещение убытков и другие санкции.
Важно заметить, что без должной экспертизы и консультации риски при заключении сделок значительно возрастают. Профессиональные эксперты могут оценить юридические аспекты сделок, защитить интересы сторон и помочь избежать нежелательных последствий. Поэтому рекомендуется всегда обращаться за помощью к квалифицированным специалистам при заключении таких сделок до регистрации юридического лица.