Привлечение инвестиций в стартап:

Привлечение инвестиций в стартап: Опционный договор, Договор инвестирования и Форвардный контракт.

Данная публикация является продолжением нашей статьи «Привлечение инвестиций в стартап до образования юридического лица – финансовые инструменты», в которой мы рассказывали о Соглашении о предоставлении венчурного капитала (Venture Capital Agreement) и Соглашение о конвертации (Convertible Note Agreement).

Опционный договор / Соглашение об опционе (Option Agreement):

Опционный договор, или соглашение об опционе, представляет собой соглашение между двумя сторонами, в котором одна сторона (продавец опциона) предоставляет другой стороне (покупателю опциона) право купить или продать определенное количество акций по заранее оговоренной цене в определенный период времени или в определенные даты. Сущность сделки заключается в том, что покупатель опциона получает право, но не обязательство, совершить сделку купли-продажи акций по указанной цене и в указанный период времени, а продавец опциона обязуется предоставить это право.

Для заключения опционного договора, как правило, не требуется специальная лицензия или нотариальное оформление. Этот вид сделки обычно заключается в письменной форме и подписывается сторонами. Как и в случае с другими финансовыми сделками, важно соблюдать требования законодательства, включая правила, касающиеся продажи ценных бумаг и финансовых инструментов.

В опционном договоре продавец опциона получает вознаграждение за предоставление права покупателю, называемое опционной премией. Покупатель же опциона оплачивает эту премию и получает право на совершение сделки купли-продажи акций по заранее оговоренным условиям.
Покупатель опциона платит опционную премию за получение права на покупку или продажу акций по заранее определенной цене в будущем. Эта премия является платой за само право на опцион, и она уплачивается независимо от того, будет ли опцион использован или нет.

Если покупатель решит воспользоваться опционом, то он будет обязан выполнить сделку покупки или продажи акций по условиям опционного договора. Он должен будет заплатить сумму, соответствующую цене акций, определенной в договоре, только при использовании опциона. Если же опцион не будет использован, продавец опциона останется с опционной премией, а покупатель — без дополнительных обязательств по опциону.
Опционные сделки являются законными и широко используются в финансовой сфере для управления рисками и защиты от колебаний цен акций.

• Плюсы:
  Позволяет предоставить потенциальным инвесторам право купить акции в будущем по заранее оговоренной цене.
• Может быть гибким инструментом, который позволяет основателям привлечь интерес инвесторов без непосредственной продажи акций.

Минусы:

• Может вызвать сложности с определением цены акций и других условий.
• Требует дополнительного времени и ресурсов на юридическое оформление и согласование условий.

Договор инвестирования (Investment Agreement):

Предмет договора и сущность сделки:

• Договор инвестирования является соглашением между инвестором и стартапом, в котором определяются условия инвестиций в стартап, такие как сумма инвестиций, доля участия инвестора в капитале стартапа, права и обязанности сторон и другие существенные условия.
• Предметом договора является предоставление инвестиций (финансовых ресурсов) стартапу в обмен на долю в его капитале.

Лицензия и нотариальное оформление:

• Для заключения договора инвестирования не требуется специальная лицензия.
• Нотариальное оформление договора не является обязательным, однако стороны могут пожелать нотариально удостоверить договор для повышения его доказательной силы и защиты интересов.

Получаемое каждой стороной:

• Инвестор: Получает право на долю в капитале стартапа в соответствии с условиями договора инвестирования, а также иные права и обязательства, предусмотренные договором.
• Стартап: Получает финансовые ресурсы для реализации своих бизнес-проектов и развития компании, а также потенциально может получить дополнительную экспертизу и поддержку от инвестора.

Правомерность и сомнительность сделки:

• Договор инвестирования является обычной практикой для привлечения инвестиций в стартапы и бизнес-проекты.
• Правомерность сделки зависит от соблюдения сторонами требований законодательства в ходе исполнения договора, в том числе в области финансов и налогообложения.
• Основные аспекты правомерности включают соответствие договора законам о ценных бумагах, налоговому законодательству, а также соблюдение требований к регистрации сделки и документации.

Договор инвестирования является распространенным и эффективным инструментом для привлечения инвестиций в стартапы.

Плюсы:

• Позволяет привлечь инвестиции в стартап до его регистрации.
• Может содержать подробные условия инвестиций, включая сумму инвестиций, структуру капитала, права инвестора и т. д.

Минусы:

• Требует юридической формализации и составления договора, что может потребовать времени и ресурсов.
• Инвесторы могут предъявлять дополнительные требования и условия, которые могут оказаться невыгодными для фаундеров.

Форвардный контракт (Forward Contract):

Форвардный контракт (Forward Contract) представляет собой договор между двумя сторонами, где сторона, покупающая, обязуется купить, а сторона, продающая, обязуется продать определенное количество акций по заранее установленной цене в будущем. В этом контракте фиксируются условия сделки, такие как количество акций, цена, срок исполнения и другие детали.

Сущность сделки заключается в том, что стороны обязуются купить или продать акции по фиксированной цене в будущем, независимо от текущей рыночной цены акций.

При заключении форвардного контракта необходимо уплатить задаток или предоплату (обычно называемую маржой), чтобы обеспечить исполнение условий контракта. Однако полная стоимость акций обычно оплачивается при исполнении контракта в будущем.

Для заключения форвардного контракта не требуется лицензии, а также нотариального оформления. Он является частной сделкой между двумя сторонами.

Каждая сторона договора получает определенные выгоды:

• Покупатель форвардного контракта защищается от возможного роста цен на акции в будущем, так как он имеет право купить акции по заранее оговоренной цене.
• Продавец контракта получает гарантированный доход от продажи акций по фиксированной цене, что может быть выгодно в условиях неопределенности рынка.

Принципиальное отличие Форвардного контракта от Опционного договора: покупатель опциона, уплатив опционную премию, получает право (но не обязанность) покупки. При форвардном контракте, как правило, обе стороны сделки обязаны полностью выполнить заключенный контракт.

Плюсы:

• Позволяет основателям стартапа зафиксировать цену акций и обеспечить финансирование до регистрации юридического лица.
• Может быть гибким инструментом для управления рисками и обеспечения финансовой устойчивости.

Минусы:

• Требует внимательного юридического анализа и определения условий, чтобы избежать нежелательных последствий в будущем.
• Может потребовать обеспечения или других дополнительных гарантий от сторон.

Правильный выбор финансовых инструментов для привлечения инвестиций до образования юридического лица может оказаться непростой задачей, требующей консультаций с профессионалами. Finetic Consulting будет рад оказать Вам помощь в выборе инструмента и проработке условий соответствующих договоров.