Проверка, согласование и работа с финансовой моделью

Финансовая модель становится полноценным инструментом управления только после прохождения финальных этапов — проверки корректности расчётов, согласования исходных данных и адаптации к изменениям, происходящим в проекте. Без этой доработки модель рискует остаться теоретическим упражнением, не принятым руководством и не применимым в реальной практике.

Мы завершаем цикл о построении эффективной финансовой модели. В этой части переходим к завершающему этапу: проверке, валидации и реальному использованию модели как инструмента управления.

В фокусе этой части – шаги 15–20:

Шаг 15. Согласование исходных данных с руководителем проекта

Шаг 16. Заполнение макета финансовой модели: структура, ссылки, формулы

Шаг 17. Тестирование и валидация модели: проверяем объективность расчётов

Шаг 18. Согласование результатов с руководителем проекта или заказчиком

Шаг 19. Доработка модели: адаптация к реальным управленческим решениям

Шаг 20. Постоянное обновление модели по мере реализации проекта

Цель этой части: превратить финансовую модель в управляемый, прозрачный и адаптивный инструмент, который поддерживает принятие решений на всех этапах жизненного цикла проекта.

Шаг 15. Согласование исходных данных с руководителем проекта

Разработка финансовой модели – это не просто расчет цифр, а процесс согласования реальности с ожиданиями.

Инициатор проекта почти всегда уже имеет свое представление о том, какие результаты должна показать финансовая модель.
Но объективные расчеты могут не совпадать с этими ожиданиями. Это нормальная ситуация, но если этот момент не проработать заранее, есть риск, что модель вызовет отторжение и останется неиспользуемой.

Чтобы этого не произошло, важно заранее согласовать ключевые исходные данные и гипотезы, на основе которых будут строиться формулы взаимосвязей между показателями.

Как правильно проводить согласование?

1. Заполнить и утвердить лист исходных данных

• Какие цены и объемы продаж закладываются?
• Какие затраты считаются базовыми?
• Какие параметры изменяются во времени?

2. Согласовать зависимости и гипотезы

• Как связаны продажи и маркетинговые расходы?
• Как изменяется себестоимость с ростом объемов производства?
• Каким образом прогнозируется рост выручки?

3. Сопоставить гипотезы с фактическими данными

• Если у проекта уже есть история, важно проверить, насколько прошлые показатели совпадают с прогнозами.
• Если данных нет, стоит использовать аналоги из других отраслевых проектов.

Почему это критично?

1. Позволяет избежать субъективных ожиданий.

   Часто инициаторы проекта подсознательно подгоняют расчеты под желаемые цифры. Предварительное согласование позволяет взглянуть на ситуацию непредвзято.
   

2. Обеспечивает доверие к результатам.

   Если руководитель заранее понимает, на каких данных основана модель, он не будет воспринимать неожиданные результаты в штыки.
   

3. Дает возможность объективно выбирать лучший сценарий.

   Вместо того чтобы спорить с результатами модели, можно сосредоточиться на поиске наиболее эффективного варианта реализации проекта.

Финансовая модель – это инструмент для принятия решений. Чтобы она действительно работала, важно, чтобы все ключевые вводные были согласованы, прозрачны и логичны.

Шаг 16. Заполнение макета финансовой модели: структура, ссылки, формулы

Теперь мы переходим к технической реализации финансовой модели – созданию ее структуры, настройке взаимосвязей и расчетных формул.

На этом этапе важно не просто правильно вставить формулы, а обеспечить прозрачность логики, чтобы модель была удобной для работы и понятной для всех пользователей.

Ключевые шаги при заполнении модели

1. Создание структуры листов или блоков

   Финансовая модель обычно включает в себя следующие листы:

• Inputs (исходные данные) – здесь сосредоточены все допущения, переменные и параметры, влияющие на расчеты.
• Calculations (расчеты) – логические взаимосвязи между данными: выручка, себестоимость, налоги, инвестиции.
• Outputs (выходные данные) – основные финансовые отчеты (P&L, Cash Flow, Баланс).
• Дополнительные листы – например, сценарии, чувствительность модели, графики, контрольные точки.

2. Вставка корректных ссылок на исходные данные

• Все параметры должны браться из единого источника, чтобы изменение одной переменной автоматически корректировало все зависимые показатели.
• Использование прямых значений в формулах (hardcode) запрещено – это делает модель неуправляемой.

3. Настройка формул и расчетов

• Выручка = объем продаж × цена.
• Себестоимость = затраты на производство + логистика + складирование.
• Налоговые отчисления = расчет на основе прибыли или выручки в зависимости от режима налогообложения.

Как избежать ошибок при настройке модели?

1. Не допускать избыточной сложности – если формулы слишком громоздкие, работать с моделью будет сложно.
2. Грамотно структурировать взаимосвязи – чтобы модель не ломалась при изменении ключевых параметров.
3. Добавить проверочные механизмы – контрольные суммы, проверки соответствия баланса, логические тесты.

Финансовая модель – это не просто набор расчетов, а инструмент, который должен быть понятен и удобен для использования. Если структура модели хаотична, а взаимосвязи неочевидны, ее ценность снижается.

Шаг 17. Тестирование и валидация модели: проверяем объективность расчетов

Перед тем как использовать финансовую модель или представить ее заказчику, необходимо убедиться в ее корректности. Ошибки в расчетах могут привести к неверным выводам и, как следствие, к ошибочным управленческим решениям.

Одним из ключевых инструментов проверки объективности модели является сравнение с историческими данными.

1. Сравнение с историческими данными: насколько модель соответствует реальности?

Если проект уже работает хотя бы 3–6 месяцев, можно проверить, насколько финансовая модель адекватно отражает фактические результаты за прошедший период.

Как проводить проверку?

• Вставить в созданную финансовую модель фактические исходные данные за истекший период (цены, объемы продаж, затраты, налоговые ставки и т. д.).
• Сравнить сгенерированные моделью показатели с фактическими результатами за этот же период.
• Оценить расхождения – если они значительные, разобраться, в чем причина:
  
• • Ошибки в формулах или зависимостях?
  • Завышенные или заниженные коэффициенты?
  • Неверно учтенные связи между показателями?

Существенное отклонение допустимо только если в планируемом периоде произошли качественные изменения по сравнению с истекшим – например, изменение бизнес-модели, запуск нового продукта, смена рынка. Если изменений не было, а модель дает прогнозы, сильно отличающиеся от реальных данных – это повод пересмотреть расчеты.

      2. Проверка на ошибки и логические несоответствия

• Баланс активов и пассивов должен сходиться.
• Разница между CF (движение денежных средств) и P&L (отчет о прибыли и убытках) должна корректно отражаться в балансе.
• Все контрольные суммы и формулы должны быть целыми, без «битых» ссылок и ошибок.

      3. Тестирование чувствительности

Финансовая модель должна адекватно реагировать на изменение ключевых параметров. Проверяем:

• Что произойдет, если цены на сырье вырастут на 10-20%?
• Как изменится прибыль, если объем продаж окажется ниже запланированного?
• Как повлияет изменение курса валют или налоговой нагрузки?

Если модель не демонстрирует реалистичной реакции на изменения, значит, она недостаточно гибкая или содержит неверные зависимости.

      4. Моделирование реальных ситуаций

Запускаем сценарии:

• Резкий рост цен на сырье.
• Задержка поставок.
• Внезапное снижение спроса.

Как модель реагирует? Какие корректирующие механизмы предусмотрены?

      5. Тестирование «на пределе»

Доводим показатели до крайних значений, чтобы понять:

• Где находится точка критической неустойчивости проекта?
• Какие факторы оказывают наибольшее влияние на финансовый результат?

Почему это важно?

Тестирование и валидация модели – это финальный контрольный рубеж.
Если модель успешно проходит проверку историческими данными и стресс-тестами, ее можно считать объективным инструментом для принятия решений.

Шаг 18. Согласование результатов с руководителем проекта или заказчиком

После того как финансовая модель прошла тестирование и валидацию, необходимо презентовать ее заказчику – будь то руководитель проекта, инвестор или другое лицо, принимающее решения.

Важно понимать:
Финансовая модель не всегда показывает то, что хочет увидеть заказчик. Если прогнозы оказались менее оптимистичными, чем ожидалось, задача аналитика – не подгонять цифры под желания, а объяснить логику расчетов и возможные пути оптимизации.

Как правильно представить модель?

1. Фокус на ключевых выводах:

• Общий объем инвестиций, необходимых для запуска.
• Прогнозные показатели: прибыль, сроки окупаемости, финансовые риски.
• Денежный поток: насколько проект обеспечен ликвидностью на каждом этапе.

2. Рассмотрение сценариев:

• Как проект выглядит при оптимистичном, реалистичном и пессимистичном вариантах.
• Какие ключевые допущения лежат в основе каждого сценария.
• Каковы точки невозврата – когда проект становится финансово несостоятельным.

3. Анализ чувствительных факторов:

• Какие параметры оказывают наибольшее влияние на финансовый результат?
• Что случится, если изменятся цены, объемы продаж, налоговая нагрузка?

4. Обсуждение возможных рисков и способов их компенсации:

• Где модель наиболее уязвима?
• Какие механизмы предусмотрены для минимизации рисков?
• Как можно скорректировать стратегию для повышения устойчивости?

Как избежать неприятных ситуаций на этапе согласования?

• Четко аргументируйте результаты – если расчет показывает, что проект неокупаем при текущей стратегии, важно объяснить почему и предложить возможные пути решения.
• Не искажайте данные ради красивой картинки – рано или поздно реальность проверит прогнозы.
• Подготовьте альтернативные сценарии – если заказчик не согласен с базовыми расчетами, предложите другие пути достижения целей.

Финансовая модель – это инструмент для принятия взвешенных решений, а не просто прогноз на бумаге. Ее задача – показать реальные границы возможного, а не нарисовать желаемую картину.

Шаг 19. Доработка финансовой модели: адаптация к реальным решениям

После презентации финансовой модели и обсуждения с заказчиком могут потребоваться корректировки на разных уровнях. Финансовая модель не должна оставаться статичной, она должна гибко адаптироваться к новым данным, стратегиям и управленческим решениям.

Что может потребовать пересмотра?

1. Изменение исходных данных и гипотез

• Корректировка рыночных параметров (цены, объемы, закупочные условия).
• Пересмотр затрат на производство, логистику, персонал, маркетинг.
• Корректировка макроэкономических допущений (инфляция, курсы валют, налоговые ставки).

2. Изменение формул зависимости между показателями

• Пересмотр зависимости между продажами и маркетинговыми затратами.
• Корректировка связки производственных мощностей и кадрового плана.
• Изменение структуры переменных и постоянных затрат.

3. Корректировка сценариев и стратегических решений

• Добавление новых вариантов развития проекта (например, запуск с меньшими инвестициями или выход на новый рынок).
• Пересмотр базового сценария на основе реальных данных или требований инвесторов.

4. Изменение позиционирования на рынке

• Если модель показала недостаточную рентабельность, может потребоваться смена ценовой стратегии.
• Корректировка целевой аудитории или ассортимента для повышения конкурентоспособности.

5. Корректировка календарного плана

• Перенос сроков запуска, этапов финансирования, расширения мощностей.
• Учет новых факторов, влияющих на временные рамки проекта.

6. Изменение планов, на которых строится финансовая модель

• Корректировка стратегического бизнес-плана проекта.
• Пересмотр подходов к масштабированию.

Финансовая модель – это не просто расчетный инструмент, а механизм адаптации стратегии

Часто после работы с моделью компания пересматривает не только цифры, но и саму логику проекта. Она может повлиять на:

• Выбор стратегии роста – например, решено отложить масштабирование на год.
• Формат привлечения инвестиций – становится ясно, что лучше привлекать деньги не в один этап, а по частям.
• Оптимизацию затрат – если модель выявила неэффективные статьи расходов.

Финансовая модель – не статичный документ, а инструмент управления. После первой версии почти всегда вносятся корректировки, которые могут затронуть не только цифры, но и саму концепцию проекта.

Шаг 20. Доработка финансовой модели по мере реализации проекта

Финансовая модель не заканчивает свою работу в момент ее презентации или утверждения. Она остается живым инструментом, который должен регулярно обновляться и адаптироваться под изменения в проекте.

Почему это необходимо?

В процессе реализации проекта фактические показатели могут существенно отличаться от изначально запланированных:

• Меняются фактические затраты и сроки – например, закупки обходятся дороже, чем планировалось, или запуск сдвигается на несколько месяцев.
• Меняется конъюнктура рынка – цены на продукцию, курсы валют, условия поставок, налоговая нагрузка.

Как должна обновляться финансовая модель?

1. Регулярная актуализация данных

• Плановые показатели заменяются фактическими значениями.
• Обновляются прогнозы на следующие периоды с учетом уже полученных результатов.

2. Анализ расхождений и корректировка стратегии

• Если плановые и фактические данные расходятся, важно понять причины: это ошибка в прогнозе или изменение рыночной ситуации?
• Финансовая модель должна помогать корректировать стратегию проекта, а не просто фиксировать отклонения.

3. Оперативное и стратегическое управление

• Если финансовая модель регулярно обновляется, она становится ключевым инструментом для принятия решений: когда масштабироваться, когда привлекать дополнительное финансирование, когда оптимизировать затраты.
• Это помогает управлять проектом в реальном времени, а не действовать вслепую.

Заключение

Мы разобрали 20 ключевых шагов по созданию финансовой модели – от постановки целей и сбора исходных данных до тестирования, валидации и постоянной актуализации.

Фокус на цели – финансовая модель не самоцель, а инструмент, который должен помогать принимать управленческие решения.
Прозрачность – чем понятнее логика модели, тем больше доверия к ней будет у руководства и инвесторов.
Гибкость и актуализация – проект – это живой процесс, и модель должна адаптироваться к изменениям, обеспечивая актуальную аналитику в любой момент.

Хотите разобраться в деталях, задать вопросы или получить разбор реального кейса?
Мы регулярно проводим вебинары по финансовому моделированию, где разбираем практические примеры и ошибки. Узнать о ближайших мероприятиях можно в нашем Telegram-канале – подписывайтесь, чтобы не пропустить!

Желаем успехов в создании финансовых моделей и, самое главное, в реализации успешных проектов!